BHP abre una nueva etapa en un momento decisivo para la minería global. Brandon Craig asumirá la dirección general el 1 de julio de 2026. Lleva más de 25 años en la compañía y hoy encabeza la división Américas. Recibe una empresa más enfocada en cobre y potasa, pero todavía muy atada al hierro y a la demanda china. Ese equilibrio definirá sus primeros meses.
El relevo no nació de la improvisación. BHP ejecutó un proceso formal de sucesión y eligió a un perfil operativo. Craig ganó visibilidad cuando condujo el negocio de mineral de hierro en Australia Occidental durante la pandemia. Después tomó Américas y quedó al frente del núcleo de expansión que concentra cobre y potasa. La señal del directorio resulta clara: la empresa quiere continuidad estratégica, no una ruptura.
Mike Henry deja un grupo distinto al que recibió en enero de 2020. Durante su gestión, BHP salió del petróleo y gas y recortó exposición al carbón. También impulsó proyectos de crecimiento y reforzó el enfoque en retornos. El giro ya aparece en las cifras. En el semestre cerrado en diciembre de 2025, el cobre aportó 51% del EBITDA subyacente. BHP además elevó su guía de producción de cobre para el ejercicio 2026 a 1.9 o 2.0 millones de toneladas.
Ese dato cambia el centro del debate. Durante décadas, el hierro sostuvo la caja de BHP y marcó el ritmo del negocio. Hoy el cobre ocupa el primer plano. La empresa liga ese metal con electrificación, electrónica avanzada, centros de datos y nuevas redes. No es un detalle menor. Cuando la minera listada más grande del mundo reordena su cartera así, confirma que la demanda por cobre dejó de ser una apuesta marginal.
Esa prioridad también deja una señal positiva para el sector. La transición energética, la expansión de redes y la digitalización necesitan toneladas nuevas. La agricultura intensiva también necesita potasa competitiva. La minería suele enfrentar críticas automáticas, pero la cadena industrial no opera sin insumos minerales. Cobre, hierro y fertilizantes sostienen infraestructura, energía y productividad agrícola. Craig llega, por tanto, a una empresa que no puede limitarse a recortar gasto. Debe invertir mejor.
Ahí aparece su primera prueba. Los inversionistas aceptan el crecimiento, pero castigan el desembolso que no promete retorno claro. Craig ya marcó una línea. Dijo que priorizará el crecimiento orgánico en cobre, hierro, potasa y carbón. También dejó abierta la puerta a adquisiciones, aunque solo si superan el valor de la cartera actual. Ese mensaje busca restaurar confianza después de años de apuestas más ambiciosas.
La referencia inevitable es Anglo American. En mayo de 2024, BHP abandonó su intento de compra por 49,000 millones de dólares. Anglo rechazó la propuesta y cuestionó su complejidad. La estructura exigía separar activos sudafricanos antes de cerrar la operación. Ese diseño debilitó la oferta. Sin embargo, el caso mostró algo importante. BHP quería más cobre en América Latina y estaba dispuesta a pagar por escala. Craig deberá decidir si insiste más adelante o si exprime primero las opciones internas.
La lección para el nuevo CEO resulta incómoda, pero útil. El mercado premia la ambición cuando viene acompañada por disciplina. También castiga los negocios complejos, caros o políticamente enredados. En minería, un gran activo no basta. El diseño financiero, la ruta regulatoria y el calendario pesan igual. Craig hereda esa memoria reciente y no podrá ignorarla al evaluar cualquier compra grande.
La segunda prueba se llama China. El país sigue siendo decisivo para el negocio australiano de mineral de hierro. En marzo, Reuters reportó que China Mineral Resources Group amplió restricciones sobre varias calidades de mineral de BHP. El trasfondo es una negociación dura sobre el contrato de suministro de 2026. Craig y Henry planean visitar China para reforzar la relación con clientes y autoridades comerciales. Esa agenda revela la sensibilidad del momento.
Conviene subrayar un punto. La minería moderna no depende solo del yacimiento. También depende de logística, diplomacia comercial y estabilidad entre compradores y productores. Un embarque bloqueado reduce valor con la misma rapidez que un mal cálculo geológico. Por eso Craig necesitará una visión más amplia que la puramente operativa. Deberá leer precios, política industrial y tensiones geopolíticas al mismo tiempo.
La tercera prueba está en Canadá. Jansen, el proyecto de potasa que BHP considera central, elevó su inversión estimada a 8,400 millones de dólares. La empresa ahora espera la primera producción a mediados de 2027. BHP sostiene que el activo conserva una posición de bajo costo y márgenes sólidos. También ve espacio para crecer hasta 16 o 17 millones de toneladas anuales en etapas futuras. Craig conoce ese expediente de cerca, pero ya no dispone de mucho margen para errores de ejecución.
El énfasis geográfico también importa. Craig afirmó que buena parte del futuro de BHP se juega en Estados Unidos, Chile y Argentina. La frase no fue ornamental. BHP ya apoya su negocio de cobre en Chile y conserva opciones de crecimiento en Chile, Argentina, Arizona y Australia Meridional. Para América Latina, ese mapa vale mucho. Habrá más competencia por activos, permisos y talento técnico en los distritos mejor posicionados.
Chile aparece como la base más visible de esa estrategia. Escondida cumplió 35 años de operación en marzo y supera 34 millones de toneladas producidas. BHP recuerda ese activo como una referencia mundial de escala, recursos y continuidad. Esa fortaleza explica por qué la región sigue atrayendo capital minero. Donde hay geología probada, agua industrial, energía y reglas razonablemente estables, el dinero encuentra razones para quedarse.
Australia, en cambio, enfrenta una advertencia interna. Craig criticó señales locales en energía, mano de obra y regalías. También advirtió que el capital puede migrar hacia jurisdicciones más competitivas. Ese comentario merece atención fuera de Australia. La gran minería decide inversiones con horizontes de décadas. Cuando una región encarece costos sin elevar productividad, pierde atractivo frente a otros destinos.
Craig tampoco quiere romper la naturaleza diversificada de BHP. En su primera aparición, defendió el papel del hierro y del carbón como generadores de flujo para financiar cobre y potasa. Esa postura tiene lógica industrial. Las grandes transformaciones mineras casi nunca arrancan desde una sola materia prima. Arrancan desde una caja robusta que soporta ciclos, permisos, obras y retrasos. BHP buscará hacer precisamente eso bajo su nueva administración.
Por eso este nombramiento importa más allá del cambio de nombre en la oficina principal. BHP ya eligió una ruta y Craig deberá ejecutarla sin perder rentabilidad. Si acierta, la empresa reforzará la idea de que la minería puede crecer con disciplina, responder a nuevas demandas industriales y sostener cadenas estratégicas. Si falla, el mercado castigará el gasto y volverá a dudar de las grandes apuestas del sector. Hoy, la señal dominante apunta en otra dirección. La mayor minera listada del mundo redobla su apuesta por el cobre y por activos de larga vida.
