Torex Gold acaba de publicar sus resultados del tercer trimestre, destacando una producción de 119,034 onzas equivalentes de oro en su complejo Morelos, en México. Esa cifra integra aportes de las operaciones a cielo abierto de ELG, sus minas subterráneas y el proyecto Media Luna.
Detalladamente, Torex generó 95,058 onzas de oro, 485,200 onzas de plata y 14.0 millones de libras de cobre, con leyes promedio de 3.07 g/t para oro, 22.8 g/t para plata y 0.68 % para cobre. Las ventas de oro equivalente en ese periodo alcanzaron 118,082 onzas.
En lo que va del año, la producción acumulada (pagable) suma 261,520 onzas equivalentes a precios actuales del mercado; al aplicar los precios guía, esa cifra ascendería a 269,846 onzas.La empresa mantiene su meta anual entre 400,000 y 450,000 onzas equivalentes, aunque sigue inclinándose hacia el extremo inferior de ese rango.
Para la empresa, estos resultados reflejan un periodo de transición consolidado: con Media Luna plenamente integrado, mejora en costos operativos y precios de metales impulsando el potencial de generación de flujo de caja libre. Media Luna ya opera a tasas superiores a las 6,000 toneladas por día, y espera alcanzar su capacidad de diseño de 7,500 toneladas diarias hacia mediados de 2026. En el procesamiento, la planta superó su capacidad proyectada de 10,600 toneladas por día, con recuperaciones superiores al 90 % para oro y 92 % para cobre.
El anuncio de resultados financieros completos está programado para el 5 de noviembre, luego del cierre del mercado. Al momento del reporte, la acción de Torex Gold cotizaba en 63.03 dólares en la Bolsa de Toronto (TSX).
La incorporación plena de Media Luna puede marcar una etapa diferente para Torex. Aun cuando se proyecta que la producción anual dificilmente alcance el extremo superior de su guía actual, la combinación de mayor eficiencia operativa y precios sólidos de metales puede traducirse en flujos de efectivo robustos. Eso otorga a la compañía mayor resiliencia ante la volatilidad del mercado de metales preciosos.
Sin embargo, hay riesgos latentes: la proyección depende del desempeño estable de las operaciones subterráneas, del mantenimiento de leyes favorables y del control de costos durante la extracción y procesamiento. Además, aunque Media Luna ha comenzado con sólidas métricas de recuperación, mantenerlas al largo plazo no es trivial.
Desde una perspectiva mexicana, el desempeño de Torex es una pieza más en el mosaico de la minería de oro y cobre en el país. Que un proyecto integrado y avanzado como Media Luna empiece a rendir de manera constante refuerza la viabilidad técnica del enfoque mixto (cielo abierto + subterráneo) que muchas compañías exploran para optimizar rentabilidad.
