Los accionistas de Filo Corp. (TSX: FIL) aprobaron la propuesta de adquisición por parte de BHP Group (ASX, NYSE: BHP) y Lundin Mining (TSX: LUN), acercando así uno de los acuerdos más grandes del sector minero en este año a su culminación. El jueves, Filo, que opera principalmente en América Latina, anunció que el 99.9% de los votos emitidos durante una junta especial de accionistas respaldaron la transacción. El acuerdo aún depende de la aprobación de los órganos reguladores y de la Corte Superior de Justicia de Ontario.
Este acuerdo, delineado en julio de 2024, estipula que BHP y Lundin adquirirían Filo y su activo principal, el proyecto de cobre Filo del Sol, por un total aproximado de C$4.1 mil millones. Como parte de la transacción, las dos compañías formarían una empresa conjunta canadiense al 50/50 para desarrollar el proyecto.
El proyecto Filo del Sol se encuentra en la región rica en cobre del Desierto de Atacama, en la frontera entre Argentina y Chile. Un estudio de prefactibilidad sobre este activo estima una operación minera de 13 años, con una producción anual promedio de 66,000 toneladas de cobre, 168,000 onzas de oro y 9.26 millones de onzas de plata. El proyecto tiene un valor presente neto (VPN) después de impuestos de $1.31 mil millones, con una tasa interna de retorno (TIR) del 20%, utilizando un descuento del 8%.
Además de Filo del Sol, Lundin aportará a la empresa conjunta su proyecto de gran escala Josemaría, ubicado en San Juan, Argentina, aproximadamente 9 km al este de la frontera con Chile. Este proyecto se encuentra en la etapa de factibilidad, y su informe técnico detalla una operación minera de 19 años, con una producción anual promedio de 136,000 toneladas de cobre, 231,000 onzas de oro y 1.16 millones de onzas de plata. Se calcula que el VPN del proyecto es de $1.53 mil millones con un descuento del 8% y una TIR del 15.4%.
El CEO de BHP, Mike Henry, ha señalado que el plan es combinar ambos proyectos con el objetivo de reducir costos. Dado que Lundin ya poseía el activo Josemaría, BHP realizará un desembolso mayor para adquirir Filo. Antes de anunciar esta transacción, BHP ya poseía una participación del 5% en Filo, la cual adquirió en 2022, mientras que Lundin había construido una participación del 32%. Al finalizar el acuerdo, se espera que los accionistas de Filo posean aproximadamente el 11% de Lundin en una base completamente diluida.
El viernes, al inicio de la jornada, las acciones de Filo cotizaban un 1% a la baja, situándose en C$32.31 por acción, con una capitalización de mercado de C$4.3 mil millones ($3.1 mil millones). Durante los últimos 52 semanas, el precio de las acciones fluctuó entre C$16.42 y C$33.00.
