El inversor activista Pentwater Capital Management, el mayor accionista minoritario de la canadiense Turquoise Hill, con una participación del 10%, ha rechazado una oferta de 2,700 millones de dólares de Rio Tinto por el productor de cobre por considerarla demasiado baja.
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La anglo-australiana Rio Tinto propuso el lunes comprar el 49% de los accionistas minoritarios de Turquoise Hill por unos 2,700 millones de dólares en efectivo, lo que allanaría el camino hacia la propiedad directa de un enorme proyecto minero de cobre y oro en Mongolia.
“Es muy improbable que Rio tenga éxito en su actual precio de oferta e igualmente improbable que las acciones de Turquoise Hill vuelvan a caer a los niveles en que cotizaban antes de la oferta de Rio”, dijo el inversor en una carta a los directores independientes de Turquoise Hill vista por Reuters el viernes.
Turquoise Hill es una empresa de un solo activo que posee el 66% de Oyu Tolgoi, uno de los mayores yacimientos de cobre y oro conocidos del mundo, situado a 550 km al sur de la capital de Mongolia, Ulán Bator. El gobierno de Mongolia posee el 34% restante.
La minera, que cotiza en Toronto, tiene una capitalización bursátil de 5,400 millones de dólares, después de que el precio de sus acciones subiera un 32% desde el lunes, en línea con la prima del 32% ofrecida por Rio Tinto en su oferta no vinculante de 34 dólares por acción.
Rio pagó 63,70 dólares por acción por su actual participación del 51% en Turquoise Hill, según Pentwater.
“Si Rio cree que su actual propuesta de 26,90 dólares es convincente para los accionistas de Turquoise Hill, Pentwater estaría encantada de comprar parte de la participación de Rio Tinto en Turquoise Hill por ese precio”, dijo.
SailingStone Capital Partners, otro accionista minoritario con un 2,4%, dijo el martes que “una prima adicional para compensar a los accionistas minoritarios por perder el acceso a un activo de esta calidad parece eminentemente razonable”.
Turquoise Hill y Rio han tenido largos desacuerdos sobre la financiación de la ampliación de la mina, por valor de 6,930 millones de dólares, a medida que los costes y los plazos se disparaban, pero llegaron a un acuerdo, que incluía una emisión de derechos, en abril.
En enero, Rio Tinto resolvió una larga disputa con Mongolia sobre los beneficios económicos del proyecto, renunciando a una deuda de 2,400 millones de dólares que le debía el gobierno mongol.
Pentwater Capital presentó el año pasado una demanda colectiva en Nueva York contra Rio Tinto por daños y perjuicios, alegando que ocultó a los inversores los problemas del proyecto durante meses.
Reuters
