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Goldman ve la caída de las materias primas impulsada por la Fed como una ‘oportunidad de compra’

Goldman Sachs dijo el viernes que la reciente caída en los precios de las materias primas impulsada por la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos de adelantar las proyecciones de alzas en las tasas de interés hasta 2023 era una oportunidad de compra para los inversores.

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“La tesis alcista de las materias primas no se trata ni de los riesgos de inflación ni de la orientación futura de la Fed. Se trata de escasez y fuerte demanda física ”, dijo el banco de Wall Street en una nota.

La escasez física, causada por el sólido crecimiento de la demanda y la oferta inelástica, podría impulsar los precios del crudo Brent a un promedio de 80 dólares en el tercer trimestre, con picos potenciales por encima de ese nivel, escribieron los analistas de Goldman.

Los precios de las materias primas, como el petróleo, el oro y el cobre, cayeron debido a que el dólar estadounidense subió debido a la perspectiva de la Reserva Federal sobre subidas de tipos de interés.

Pero los precios del petróleo todavía estaban cerca de máximos de varios años, mientras que el oro ha experimentado un ligero repunte y el cobre estaba en camino a su mayor caída semanal desde marzo de 2020.

El mercado del cobre también se mantiene en el camino de las condiciones de déficit tanto durante el resto de este año como hasta el 2022, dijo el banco, y agregó que las recientes caídas deberían verse como una oportunidad de compra a más largo plazo.

Sin embargo, es probable que una recuperación en los mercados de materias primas excluyendo los mercados de energía sea más lenta que la de las recientes liquidaciones, ya que los choques transitorios del clima y el reposicionamiento ordenado por China han generado avances técnicos negativos, advirtió Goldman.

A principios de este mes, el planificador estatal de China renovó su compromiso de intensificar el monitoreo de los precios de las materias primas y fortalecer la supervisión de los mercados al contado y de futuros, ya que la inflación del productor en el país alcanzó máximos de 12 años.

Goldman también consideró que el oro estaba infravalorado en relación con los fundamentos reales y nominales.

“De hecho, el oro ahora está valorando un escenario de Ricitos de Oro de fuerte crecimiento sin inflación, lo que implica una demanda limitada como activo defensivo o cobertura de inflación”.

Reuters

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