El gigante financiero Goldman Sachs actualizó su pronóstico para el precio del petróleo en el verano boreal de 2025, incorporando una mayor prima de riesgo geopolítico a raíz de los recientes ataques de Israel a Irán. A pesar del incremento en la tensión, el banco no anticipa interrupciones significativas en el suministro desde Oriente Medio, lo que mantiene relativamente estables sus proyecciones de precios a mediano plazo.
Caso base: abundante oferta mantiene el Brent por debajo de 60 dólares
Goldman Sachs continúa estimando que el crecimiento de la oferta de petróleo, especialmente fuera del sector de shale estadounidense, presionará a la baja los precios. Según sus previsiones, el precio del Brent caerá hasta los 59 dólares por barril y el del WTI a 55 dólares en el cuarto trimestre de 2025. Para 2026, proyecta una ligera baja adicional, con precios de 56 y 52 dólares, respectivamente.
Este escenario base considera que la oferta global seguirá creciendo sin grandes interrupciones. Además, se espera que la OPEP+ mantenga una política de producción flexible, aumentando su capacidad si es necesario para estabilizar los mercados. El banco también confía en que los conflictos actuales no escalarán al punto de afectar el tránsito por el Estrecho de Ormuz o dañar de forma prolongada las infraestructuras clave.
Escenario alternativo: Brent podría subir a más de 90 dólares
El análisis también contempla un escenario de riesgo elevado. Si un ataque daña la infraestructura de exportación de petróleo iraní y se pierden hasta 1,75 millones de barriles diarios de suministro, y la OPEP+ solo logra compensar la mitad de ese déficit, el Brent podría alcanzar un precio temporal de más de 90 dólares por barril. Este repunte, sin embargo, sería breve, ya que se espera que el mercado recupere su equilibrio hacia los 60 dólares en 2026.
En una situación más extrema, como un cierre parcial del Estrecho de Ormuz o sabotajes generalizados en la región, los precios podrían superar los 100 dólares, e incluso llegar a niveles de entre 120 y 130 dólares por barril, de acuerdo con otras estimaciones del mercado, incluyendo JPMorgan.
Precios actuales y reacciones del mercado
El viernes 13 de junio de 2025, el petróleo Brent se cotizaba en aproximadamente 74,74 dólares por barril, mientras que el WTI se ubicaba en 73,65 dólares. Estos niveles ya reflejan cierta prima de riesgo, pero no sugieren una percepción de crisis inminente.
Los mercados parecen haber internalizado que, si bien el conflicto entre Israel e Irán puede intensificarse, no es probable que interrumpa de forma inmediata el suministro global de crudo. La solidez de las reservas estratégicas, la capacidad de producción adicional en otros países y la resiliencia logística juegan un papel crucial en esta evaluación.
Implicaciones para la política energética y minera
Para los países productores, especialmente aquellos con intereses en Medio Oriente, esta volatilidad presenta una oportunidad para fortalecer su posición en el mercado. México, por ejemplo, podría beneficiarse indirectamente si los precios suben, mejorando los ingresos de PEMEX sin necesidad de alterar su estrategia de producción actual.
Desde el punto de vista minero-energético, este contexto reafirma la importancia de diversificar fuentes de energía y mantener infraestructuras resilientes. La minería, clave en la transición energética por su aporte de materiales críticos como el litio, también puede experimentar beneficios indirectos si los precios del crudo se mantienen volátiles y refuerzan el interés en fuentes renovables.
Goldman Sachs proyecta una tendencia general de precios a la baja en el mercado petrolero, con repuntes temporales si se materializan riesgos geopolíticos. Aunque la tensión entre Israel e Irán representa una amenaza real, el banco considera que el impacto será limitado siempre que no se afecten rutas críticas ni infraestructuras de exportación de forma sostenida. Este análisis, que incorpora diversos escenarios, permite una planificación estratégica más sólida para actores del sector energético global.
