Es probable que Alemania entre ahora en recesión, ya que la demanda externa es débil, los consumidores siguen siendo cautos y la inversión nacional se ha visto frenada por los elevados costes de los préstamos, dijo el Bundesbank en un informe mensual regular el lunes sobre la mayor economía de Europa.
Alemania ha sufrido desde que la invasión rusa de Ucrania en 2022 disparó los costes de la energía y su vasta economía, con una gran industria, se encuentra ahora en su cuarto trimestre consecutivo de crecimiento cero o negativo, lastrando a toda la zona euro.
“La economía alemana sigue sin recuperarse”, dijo el Bundesbank. “La producción podría volver a disminuir ligeramente en el primer trimestre de 2024. Con el segundo descenso consecutivo de la producción económica, la economía alemana estaría en recesión técnica”.
Estos débiles resultados han suscitado dudas sobre la sostenibilidad del modelo económico alemán y los críticos sostienen que gran parte de su industria pesada, dependiente de la energía, se está quedando fuera de los mercados internacionales, lo que justifica una transformación económica.
El Gobierno, sin embargo, ha rechazado las sombrías previsiones, alegando que se trata simplemente de una tormenta perfecta de altos costes energéticos, débil demanda china y rápida inflación que frena temporalmente el crecimiento, pero no cuestiona fundamentalmente la estrategia económica.
Por ahora la debilidad persistirá, sostiene el Bundesbank.
La demanda industrial exterior tiende a la baja y la cartera de pedidos disminuye.
Las empresas también están frenando la inversión, en parte porque los costes de financiación han subido mucho desde que el Banco Central Europeo subió los tipos de interés a un nivel récord para combatir la inflación, según el banco central.
El elevado crecimiento de los salarios nominales también está afectando a las empresas y las huelgas en sectores clave, como el transporte, también podrían lastrar el crecimiento en el trimestre.
Sin embargo, la interrupción del transporte marítimo en el mar Rojo no tendrá un impacto significativo porque hay mucha capacidad de reserva en el transporte marítimo y porque los costes de flete son sólo una parte menor del coste global de las mercancías, dijo el Bundesbank.
Aunque las perspectivas son débiles, el banco dijo que no espera un deterioro importante del mercado laboral, que ha aislado a la economía hasta ahora, y que Alemania no se enfrenta a una recesión generalizada y prolongada.
“La fase de debilidad de la economía alemana que se ha mantenido desde el comienzo de la guerra de agresión rusa contra Ucrania continuará por tanto”, añadió el banco.
