Los metales industriales recuperaron las pérdidas, mientras que el oro fluctuó tras el enfriamiento de la subida del dólar, con los operadores evaluando los riesgos de una recesión mundial.
El billete verde cedió algo de fuerza tras haber alcanzado un récord, lo que supuso un cierto alivio para las materias primas que se cotizan en la divisa estadounidense. Sin embargo, el apetito de los inversores por el dólar como activo de refugio en tiempos de incertidumbre económica significa que los metales probablemente seguirán bajo presión en el futuro. El endurecimiento de la política monetaria por parte de los bancos centrales del mundo para frenar la inflación galopante entraña el riesgo de una recesión, lo que enturbia las perspectivas de la demanda de cobre y otros metales industriales.
“En general, las perspectivas son bastante débiles para los metales”, dijo Ryan McKay, estratega de materias primas de TD Securities. “El oro, por supuesto, debería tambalearse ante una Fed halagüeña y unos tipos más altos durante más tiempo. Los metales básicos parecen estar perdiendo el apoyo de la oferta y parecen bastante vulnerables al deterioro de las condiciones de la demanda”, dijo.
Los principales metales que se negocian en la Bolsa de Metales de Londres tuvieron un comportamiento mixto, con el cobre ganando hasta un 0,5% tras caer un 1,9% anteriormente y el aluminio cediendo un 0,2% tras caer un 1,2% anteriormente. El lingote se estabilizó, después de haber tocado su nivel más bajo en más de dos años.
Aunque el oro es un refugio tradicional en épocas de dificultades económicas, el metal precioso ha caído durante el último mes ante las incesantes ganancias del dólar y las medidas de los bancos centrales. El lingote ha entrado en un mercado bajista, cotizando a un nivel un 20% inferior a su máximo histórico en 2020, junto con las constantes salidas de fondos cotizados que lo respaldan.
Ed Moya, de Oanda, espera que el oro siga experimentando una “montaña rusa”, ya que el aumento de los rendimientos de los bonos mundiales seguirá complicando la vida al oro.
Los estrategas de UBS Global Wealth Management, entre ellos Wayne Gordon, ven que los precios caerán hasta los 1,500 dólares, como mínimo, hasta la primera mitad de 2023.
El cobre, a menudo considerado como un indicador del crecimiento mundial, alcanzó su nivel más bajo desde julio, ya que los inversores apuestan por una fuerte desaceleración en EE.UU. y más turbulencias de la demanda en Europa en medio de la crisis energética. La debilidad del yuan también se suma a una creciente lista de vientos en contra de la demanda de China -el mayor consumidor de metales del mundo-, que ya está lidiando con una caída del sector inmobiliario y su estricta política de Covid Zero.
Las reservas de cobre de la Bolsa de Metales de Londres han seguido aumentando y el lunes alcanzaron el nivel más alto en más de un mes. Esto suele indicar un debilitamiento de la demanda, aunque los inventarios están subiendo desde un nivel históricamente bajo.
Los bajistas de los metales
La semana pasada, los gestores de fondos fueron los más bajistas del oro en casi cuatro años, ya que los bancos centrales de todo el mundo subieron los tipos de interés en un intento de contener la subida de los precios. Los especuladores del cobre en la Bolsa de Metales de Londres también redujeron sus apuestas alcistas al nivel más bajo de los últimos tres años.
En la próxima semana, los mercados podrían enfrentarse a una nueva volatilidad debido a los datos sobre la inflación en EE.UU. y a los discursos de los funcionarios de la Reserva Federal, como la vicepresidenta Lael Brainard y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams. La continuación de los mensajes de halcón de la Fed podría presionar a los metales.
El cobre en la Bolsa de Metales de Londres bajó un 0,1%, hasta los 7,427 dólares la tonelada a las 15:36 hora local, mientras que la mayoría de los demás metales, incluidos el aluminio y el zinc, también retrocedieron. El estaño subió un 2,1%. El oro al contado subió un 0,1%, hasta los 1,645,77 dólares la onza, después de haber caído hasta un 1%.
Bloomberg
