Candelaria Mining pretende forjar un nuevo distrito minero en su proyecto de oro y plata Pinos en México. La operación subterránea pequeña, descrita en una evaluación económica preliminar (PEA) de 2018, debiera entregar flujos de efectivo para financiar el crecimiento futuro del proyecto, que se ubica en el estado de Zacatecas.
Aspectos básicos
El proyecto comprende 29 concesiones en 3.816ha, unos 80km al oeste de la ciudad de San Luis Potosí y cerca de la ciudad de Pinos.
La compañía, con sede en Vancouver, planea establecer una mina subterránea y una planta de procesamiento con una capacidad inicial de 200t/d, lo que se duplicará después de tres años, según la PEA.
“El objetivo es comenzar la producción minera en la veta Cinco Estrellas para generar ganancias a corto plazo, lo que permitirá que Candelaria desarrolle el potencial de toda la propiedad a través de una mayor exploración para convertir este proyecto en un distrito minero de envergadura”, señala el informe.
En la propiedad existen múltiples objetivos de veta, agregó la compañía en un comunicado de septiembre.
Producción
Candelaria produciría 75.400oz de oro y 995.400oz de plata en Pinos, con un promedio de 12.700oz de oro equivalente al año a lo largo de siete años de vida útil.
La compañía planea procesar 791.000t de mineral con leyes promedio de 3,34g/t de oro y 51g/t de plata y recuperaciones esperadas respectivas de 90% y 80%.
Aspectos financieros
El gasto de capital inicial asciende a una modesta cifra de US$13,5mn y el destinado a mantenimiento sumaría US$9,2mn.
El proyecto promete una tasa interna de retorno saludable de 25% después de impuestos, si el oro se transa en US$1.250/oz y la plata en US$17/oz. La cifra cae a 14% si el metal amarillo se contrae en 10% y llega a 0% si los precios son 20% más bajos.
Los costos sostenidos todo incluido (AISC) durante la vida útil de la mina se estiman en US$835/oz de oro equivalente.
Avances
Todos los permisos necesarios para la construcción están listos y la manifestación de impacto ambiental fue aprobada en mayo.
Candelaria está en proceso de solicitar financiamiento antes de tomar una decisión sobre su construcción. Los planes de ingeniería y diseño también han avanzado.
Panorama
La PEA es un paso adelante importante para Pinos, que confirma su viabilidad económica si el oro se cotiza en US$1.250/oz, solo un poco más alto que los precios actuales.
Con los AISC en US$835/oz, Candelaria estará bien posicionada para generar flujos de efectivo en Pinos para financiar exploraciones y sus planes de expansión para el activo si la compañía puede cumplir con el PEA y salvo una caída importante de los precios.
La obtención de todos los permisos para la construcción es una ventaja. Si bien el acceso a la superficie de la mina durante los siete años ya se acordó con el ejido local, las relaciones con ellos en México son a menudo una fuente de conflictos, lo que genera preocupación.
Si bien los requisitos de inversión de capital son modestos, queda por ver si la compañía podrá obtener financiamiento, dadas las restricciones de capital en la industria y los débiles precios actuales del oro y la plata.
Por último, el potencial de exploración sin aprovechar es un beneficio, pero esto debe ser seguido con resultados positivos de perforación que avalen las ambiciones de crecimiento de Candelaria.
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