El oro enfrenta una pausa táctica tras marcar un nuevo máximo histórico en la sesión del miércoles. El XAU/USD alcanzó 5,311 dólares por onza y después cedió terreno, con el precio orbitando la zona de 5,280 dólares en las horas previas a la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
El movimiento llega en un contexto donde el dólar estadounidense concentra la atención. La caída inicial del billete verde se aceleró tras declaraciones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, que el mercado interpretó como tolerancia frente a un dólar más débil. Esa lectura empujó nuevas ventas en la divisa y reforzó el atractivo del oro como cobertura ante incertidumbre macro y de política económica.
Horas después, el tono cambió parcialmente. El secretario del Tesoro, Scott Bessent, defendió la “política de dólar fuerte” y negó de forma tajante cualquier intervención para apoyar al yen. El mensaje ayudó a estabilizar al dólar y redujo parte del impulso inmediato del metal precioso, sin borrar el sesgo de fondo que domina el mercado.
La Fed como pivote: decisión, guía y política
El mercado llega a la reunión con una expectativa clara: mantener la tasa objetivo en el rango de 3.5% a 3.75%. La atención se concentra menos en la decisión y más en el lenguaje del comunicado y en la conferencia de prensa del presidente Jerome Powell, porque ahí suele aparecer la señal que reordena el mapa de tasas, dólar y metales.
En paralelo, la política vuelve a tocar la narrativa monetaria. Trump reiteró que anunciará “pronto” a su candidato para encabezar la Fed. FXStreet menciona como finalistas a Rick Rieder, Christopher Waller y Kevin Warsh, y recuerda que el Senado debe confirmar el nombramiento. El solo anuncio del nombre puede mover expectativas, porque el mercado intenta inferir cómo manejaría la trayectoria de tasas el próximo liderazgo.
En este cruce de señales, el oro opera con dos fuerzas que compiten. Por un lado, el metal capitaliza la pérdida de tracción del dólar cuando suben las dudas sobre independencia, rumbo fiscal o preferencia cambiaria. Por otro lado, el oro acusa tomas de utilidad cuando el dólar recupera piso y cuando los rendimientos reales dejan de caer.
Lectura técnica: corrección sin ruptura del impulso
La estructura técnica de corto plazo aún favorece a los compradores, aunque el precio muestre fatiga tras ocho sesiones consecutivas al alza y niveles de sobrecompra marcados. En el gráfico de cuatro horas, el XAU/USD se mantiene por encima de sus medias móviles y conserva una pendiente ascendente en la media móvil simple de 20 periodos, que además actúa como soporte dinámico cerca de 5,119.30 dólares.
El retroceso desde máximos luce, por ahora, más como una corrección dentro de tendencia que como un giro. Los indicadores, según el análisis de FXStreet, bajaron desde extremos de sobrecompra y después se estabilizaron sin detonar una ola vendedora consistente, lo que sugiere que el mercado no encuentra todavía incentivos para cambiar el sesgo direccional.
En una escala mayor, la referencia de largo plazo aparece en la media móvil simple de 100 periodos en torno a 4,734.21 dólares, nivel que ayuda a dimensionar el tamaño del rally vigente y el espacio potencial de corrección si el mercado cambia el régimen de volatilidad. En gráfico diario, la media móvil simple de 20 días sube y se ubica alrededor de 4,685.19 dólares, reforzando la lectura de tendencia alcista.
Qué vigilar después del anuncio
El catalizador inmediato seguirá en la Fed. Si Powell refuerza el mensaje de paciencia y mantiene condiciones financieras relativamente restrictivas, el dólar podría consolidar un rebote y el oro podría extender su fase de enfriamiento sin romper su estructura principal. Si, en cambio, el discurso abre la puerta a un ciclo de recortes más cercano o más profundo, el mercado podría volver a presionar al dólar y devolver tracción al oro con rapidez.
En ambos casos, el comportamiento del dólar frente a la narrativa de la Casa Blanca y del Tesoro importa tanto como la decisión de la Fed. El mercado ya mostró que reacciona con fuerza a frases cortas, porque esas frases reconfiguran expectativas sobre competitividad, flujos de capital y tolerancia a la depreciación.
Por ahora, el oro “toma aire” cerca de máximos históricos, pero todavía opera dentro de un marco donde la demanda por cobertura sigue viva y donde los compradores conservan el control técnico. FXStreet lo resume con una idea central: el metal corrigió desde récords, pero el ciclo alcista aún no termina.
