Un ambiente de negociaciones se ha entablado en la India entre gestores de fondos de retiro y la autoridad reguladora de pensiones, la PFRDA (Pension Fund Regulatory and Development Authority), con el propósito de flexibilizar las restricciones para invertir en fondos cotizados de oro, conocidos como ETFs. Los administradores del sistema de pensiones sostienen que permitir un mayor acceso al metal precioso potenciaría el rendimiento de sus carteras y, con ello, fortalecería el crecimiento del ahorro para el retiro, especialmente en un entorno en el que los activos alternativos están limitados al 5 % del portafolio actual.
Durante el mes pasado, esos representantes sostuvieron múltiples reuniones con autoridades de la PFRDA y, de acuerdo con Bloomberg, ya circulan borradores sobre la posibilidad de ampliar la inversión en ETFs de oro, los cuales fueron enviados para recibir comentarios. En buena voluntad, esta iniciativa responde a la fuerte performance que han tenido los ETFs de oro este año: varias de las principales opciones registran incrementos cercanos al 30 % en lo que va de 2025.
Hoy, el sistema de pensiones indio ha multiplicado por más de tres sus activos desde la pandemia, impulsado por el crecimiento económico del país y una mayor inclusión financiera. Los gestores administran aproximadamente 15.5 billones de rupias, el equivalente a unos 177 mil millones de dólares. El razonamiento detrás de la solicitud es claro: el metal amarillo, con su sólida trayectoria reciente, ofrece una vía para acelerar el crecimiento del monto destinado a jubilación.
Sin embargo, aún no se ha emitido una decisión definitiva. La PFRDA se mantiene en etapa de deliberación, sopesando los beneficios de permitir mayor exposición al oro frente a su actual política conservadora que limita los activos alternativos, incluyendo bienes raíces e infraestructura, a solo el 5 % del portafolio . Una mayor participación del oro requeriría una reforma regulatoria que tenga en cuenta tanto el potencial de rentabilidad como los riesgos asociados a la volatilidad de este tipo de activos.
Con esta discusión sobre la mesa, resulta clave considerar el papel estratégico que el oro puede desempeñar en la construcción de un sistema previsional sólido, especialmente en economías emergentes donde la inflación, los ajustes macroeconómicos o eventos geopolíticos pueden generar incertidumbre. Aunque el artículo inicial no lo detalla, explorar esa dimensión puede reforzar el análisis periodístico.
