El oro alcanzó este lunes un nuevo récord histórico al situarse en $3,159.30 por onza en la Bolsa de Futuros Comex, impulsado por una creciente demanda de activos refugio ante el aumento de la aversión al riesgo en los mercados globales. El contrato para entrega en junio subió $41.60 para ubicarse en $3,155.90, mientras que los futuros de plata para mayo también avanzaron ligeramente, alcanzando los $34.87 por onza.
Este repunte del metal precioso se da en el último día de operaciones del trimestre, en un contexto marcado por el nerviosismo en torno al crecimiento económico mundial. La incertidumbre aumentó luego de que se confirmara que Estados Unidos implementará nuevos aranceles comerciales a partir del 2 de abril. Medios como Barrons titularon que las medidas de la administración Trump son “una pesadilla para los mercados bursátiles”, reflejando el sentimiento de los inversionistas.
Durante la sesión asiática y europea, los principales índices bursátiles cerraron con pérdidas, y se anticipa una apertura en rojo para Wall Street. Los mercados estadounidenses se encaminan hacia mínimos de varios meses, arrastrados por las tensiones geopolíticas y comerciales. La combinación de estos factores ha fortalecido el atractivo del oro como resguardo de valor, superando incluso el leve retroceso del índice dólar y un repunte moderado en los precios del petróleo, que rondan los $69.75 por barril. En tanto, el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años se sitúa en 4.192%.
A nivel técnico, el oro mantiene una clara tendencia alcista. Los analistas destacan que los compradores tienen el control en el corto plazo, con una calificación de 9.5 sobre 10 según la escala de Wyckoff. El siguiente objetivo en el radar es cerrar por encima de los $3,200 por onza, mientras que el soporte se ubica en $3,031. La volatilidad se mantiene, pero el impulso comprador continúa dominando.
En paralelo, la plata muestra también un comportamiento positivo. Aunque su trayectoria es más errática, mantiene una tendencia alcista que se prolonga desde hace tres meses. Los inversionistas en este metal tienen como meta superar la resistencia de $35.80, nivel que no se veía desde octubre de 2024. El soporte inmediato se encuentra en $33.165, mientras que la evaluación técnica otorga al mercado una puntuación de 7.5.
La expectativa a futuro genera aún más interés. Goldman Sachs ha proyectado que el precio del oro podría llegar hasta los $4,500 por onza durante este año, especialmente si continúan las tensiones económicas y geopolíticas. Aunque se trata de una proyección optimista, subraya el rol clave del oro en momentos de alta incertidumbre. Esta dinámica podría verse reforzada si los diferenciales de crédito en Europa —actualmente estrechos— comienzan a ampliarse como consecuencia de una eventual guerra comercial.
En Estados Unidos, los datos económicos programados para este lunes, como la encuesta ISM de negocios en Chicago y el sondeo de perspectivas manufactureras en Texas, podrían incidir en la percepción del mercado sobre la salud económica del país. Dependiendo de sus resultados, podrían tener un impacto adicional sobre la cotización del oro.
El comportamiento reciente del oro demuestra que el metal sigue siendo un activo fundamental en contextos de volatilidad. Tanto inversionistas particulares como institucionales, incluyendo bancos centrales, están fortaleciendo su posición en metales preciosos, no sólo como refugio financiero, sino también como instrumento estratégico en un entorno global cada vez más incierto.
Este nuevo máximo no es un fenómeno aislado, sino el resultado de una trayectoria ascendente que se ha venido consolidando en los últimos años. Desde que el oro rompió la barrera de los $2,000 en 2020 durante la pandemia de COVID-19, el metal ha mostrado una tendencia alcista con correcciones temporales. Las políticas de expansión monetaria, la inflación persistente y las tensiones geopolíticas han mantenido la presión compradora.
Además, la compra sostenida de oro por parte de bancos centrales —especialmente en países emergentes como China, India y Rusia— ha añadido un piso sólido a los precios. Estas instituciones han estado diversificando sus reservas lejos del dólar estadounidense, buscando mayor autonomía monetaria y protección ante eventuales sanciones internacionales.
Por otro lado, la producción minera global de oro ha mostrado señales de estancamiento. La escasez de nuevos descubrimientos significativos, combinada con regulaciones ambientales más estrictas y mayores costos operativos, ha limitado la capacidad de respuesta de la oferta ante el aumento de la demanda. Este desequilibrio estructural contribuye a sostener los precios en niveles elevados.
En este contexto, la minería de oro cobra una relevancia estratégica. Los países productores tienen ante sí una oportunidad para atraer inversión, modernizar sus procesos y posicionarse como actores clave en el suministro global de metales preciosos. Una minería responsable y eficiente puede no sólo generar empleos y divisas, sino también aportar certidumbre a los mercados ante una demanda estructuralmente elevada.
El récord histórico alcanzado este 31 de marzo es, por tanto, la convergencia de varios factores: tensiones geopolíticas, políticas proteccionistas, inestabilidad financiera, y una oferta limitada. Todo apunta a que el oro seguirá desempeñando un papel central en el sistema económico global, al menos mientras persista la incertidumbre que hoy domina a los mercados.
