Este jueves, los precios de los futuros de mineral de hierro alcanzaron su nivel más bajo en tres semanas, debido a una combinación de factores que incluyen una oferta constante y un mercado de acero debilitado. El contrato de enero más negociado en la Bolsa de Dalian de China (DCE) terminó la jornada con una caída de 1.37%, cerrando en 756.0 yuanes por tonelada. El contrato había tocado previamente un mínimo de 751.5 yuanes, el nivel más bajo desde el 24 de octubre. En la Bolsa de Singapur, el contrato de diciembre cayó un 1.81%, cerrando en 98.72 dólares por tonelada.
El puerto australiano de Hedland, uno de los principales puntos de exportación de mineral de hierro, registró un total de 45.6 millones de toneladas en octubre, llevando las exportaciones a un máximo para este período en cuatro años, según el banco ANZ. Las proyecciones del gobierno australiano anticipan un incremento de 1.9% en las exportaciones en 2024, alcanzando las 908 millones de toneladas.
Aumento en los inventarios de mineral de hierro en China
Mientras tanto, en los principales puertos de China, los inventarios de mineral de hierro siguen creciendo. Este aumento responde a lo que se ha denominado “restockeo pasivo”, en el que los comerciantes de puerto mantienen inventarios aunque la demanda no justifica un crecimiento significativo de las importaciones.
Desde el inicio del año, la demanda y los precios de hierro importado han mostrado un rendimiento inferior, reflejando la situación económica de las acereras chinas. En el contexto actual, los precios del acero se encuentran bajos debido a una recesión prolongada en el sector inmobiliario, que históricamente ha sido el principal consumidor de acero en el país.
Para los fabricantes de acero en China, el año ha sido desafiante, con márgenes de ganancia reducidos. Los precios bajos del acero han comprimido las utilidades de muchas empresas, algunas de las cuales dependen del sector inmobiliario, donde la desaceleración de la construcción ha sido significativa.
Medidas de estímulo en China y su efecto limitado en el hierro
A pesar de este panorama, el gobierno chino ha implementado incentivos fiscales en las transacciones de viviendas y terrenos, con el objetivo de estimular la demanda en su sector inmobiliario. Aunque esta medida ha limitado las pérdidas en el mercado de futuros, no ha sido suficiente para revertir la tendencia de baja en los precios de hierro.
Las medidas de estímulo incluyen reducciones en los impuestos a la compra de propiedades y tierras, aunque el impacto de estas políticas aún es incierto. Sin embargo, de lograrse una recuperación sólida en el mercado inmobiliario, el aumento en la construcción podría finalmente traducirse en una demanda adicional de acero y, por ende, en un posible repunte en el precio del mineral de hierro.
Otras materias primas para la fabricación de acero también en baja
Además del mineral de hierro, otras materias primas para la producción de acero también mostraron bajas significativas en el DCE. El carbón coquizable y el coque cayeron 1.59% y 1.31%, respectivamente. En la Bolsa de Shanghái, los precios de los principales productos de acero también mostraron caídas: el rebar bajó un 0.9%, la bobina laminada en caliente un 1%, las varillas de alambre un 0.3% y el acero inoxidable un 0.8%.
Perspectivas del mercado de hierro y acero
El futuro del mercado de hierro y acero en China dependerá en gran medida de la eficacia de las políticas de estímulo en el sector inmobiliario y de la capacidad de las acereras para reducir inventarios y mantener márgenes de ganancia en un entorno desafiante. El contexto global de oferta y demanda también jugará un rol crucial, dado que cualquier ajuste en la producción o exportación de Australia podría impactar en el mercado. Las políticas internas de China en cuanto a construcción y estímulos serán el termómetro que marque el ritmo del mercado de hierro a corto y mediano plazo.
