El mundo de la minería de litio está experimentando un cambio significativo debido al aumento de la actividad de cobertura por parte de la industria y los comerciantes, tras la reciente caída de precios. Este cambio ha sido particularmente beneficioso para el CME Group, que ha visto cómo los volúmenes de su contrato de litio se dispararon el año pasado.
El creciente interés por el litio, impulsado principalmente por el sector de vehículos eléctricos (EV), significa una mayor exposición a la volatilidad de precios de este material esencial para las baterías que alimentan estos vehículos. El contrato de hidróxido de litio del CME, que se liquida en efectivo, resulta atractivo para los cobertores, ya que no requieren preocuparse por la entrega de grados no adecuados del material.
Los volúmenes del litio del CME, lanzados en 2021, aumentaron a 20,307 toneladas métricas en 2023, frente a las 468 toneladas en 2022. El interés abierto, el número de contratos pendientes en el mercado, se disparó 34 veces hasta alcanzar las 14,522 toneladas en 2023.
Bancos como Goldman Sachs y Macquarie son usuarios activos del litio del CME, debido a que sus clientes desean cubrir el riesgo de precio, según fuentes familiarizadas con el asunto. A pesar de que estos bancos declinaron hacer comentarios, la importancia de su participación es innegable.
“Pequeños cambios en el equilibrio de oferta y demanda de litio pueden tener un impacto significativo en los precios, creando riesgos que deben gestionarse”, afirmó Jin Hennig, jefe global de metales del CME.
Los precios del litio han estado bajo presión durante el último año debido a que las ventas de vehículos eléctricos no cumplieron con las expectativas, a medida que el crecimiento económico mundial se desaceleraba. En China, el principal consumidor y productor mundial, los precios del litio han bajado un 85% desde los récords de noviembre de 2022, cuando la oferta comenzó a aumentar y la demanda se desaceleró.
Benchmark Mineral Intelligence (BMI) espera grandes excedentes de litio desde 2024 hasta 2027, antes de que aparezca un déficit de casi 400,000 toneladas de carbonato de litio equivalente en 2030.
“Las estrategias de cobertura de litio están adquiriendo cada vez más importancia para los comerciantes y los equipos de adquisición de los fabricantes de automóviles, dada la volatilidad de precios… en los últimos años”, dijo Daisy Jennings-Gray de BMI.
Contribuyendo a la tracción del contrato del CME está el contrato de futuros de carbonato de litio físicamente liquidado de la Bolsa de Futuros de Guangzhou (GFEX), lanzado en julio, que impulsó el comercio de arbitraje. Este tipo de comercio se refiere a la compra y venta de contratos similares para beneficiarse de las diferencias de precio.
El contrato de la GFEX es solo para empresas chinas, pero las firmas extranjeras pueden comerciarlo a través de corredores locales o mediante entidades registradas en China.
“Citamos un enorme potencial para el crecimiento de la liquidez en los contratos de litio negociados en bolsa, respaldados por el deseo de los consumidores de cubrir los riesgos de precios y la demanda de los productores para financiar el crecimiento de la oferta”, dijo Citi en una nota de noviembre.
Este análisis detallado no solo arroja luz sobre la dinámica actual de la minería de litio y el comercio de futuros, sino que también ofrece una perspectiva crucial sobre cómo estos factores están influyendo en la evolución de la industria de vehículos eléctricos. Las estrategias de cobertura y los movimientos del mercado están desempeñando un papel cada vez más importante en la forma en que las empresas mineras y los fabricantes de vehículos eléctricos gestionan los riesgos y planifican el futuro. Este artículo proporciona una visión integral de estos desarrollos, ofreciendo a los lectores una comprensión profunda de un sector en constante evolución.
