Glencore anunció el miércoles un pago de 7,100 millones de dólares a sus inversores, ya que los elevados precios del petróleo y el carbón le ayudaron a registrar un beneficio anual récord, pero afirmó que el aumento de los costes de producción de minerales podría mermar los beneficios futuros.
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En los resultados preliminares de 2022, la minera y comercializadora dijo que redujo la deuda neta a 75 millones de dólares a finales de año, desde los 6,000 millones de finales de 2021.
Los beneficios ajustados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y amortizaciones (EBITDA) aumentaron un 60%, hasta 34,100 millones de dólares, pulverizando un récord anterior de 21,300 millones de dólares un año antes, en línea con las estimaciones de los analistas.
El Consejero Delegado de Glencore, Gary Nagle, afirmó que el entorno de precios elevados y volátiles de las materias primas, impulsado por factores como la pandemia, la falta de inversión, las vulnerabilidades de la cadena de suministro y el conflicto en Europa, permitieron el resultado récord.
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“Glencore está aprovechando al máximo un mercado energético desordenado para engrosar sus arcas y hay buenas noticias para los accionistas, ya que se reparten el botín”, declaró Matt Britzman, analista de renta variable de Hargreaves Lansdown.
El desembolso de 7,100 millones de dólares incluye el pago de dividendos y una recompra de acciones por valor de 1,500 millones de dólares.
La empresa ha contrarrestado la tendencia a la baja de las rentabilidades de otras mineras, ya que sus fuertes beneficios comerciales la han amortiguado frente al aumento de los costes y el descenso de la producción.
Los beneficios de la comercialización de metales y combustibles fósiles alcanzaron la cifra récord de 6,400 millones de dólares en 2022, un 73% más, aunque los analistas consideran improbable que se repitan estos resultados este año o el próximo.
Los precios del carbón térmico, el combustible fósil más contaminante, por ejemplo, están en torno a la mitad del máximo histórico que alcanzaron el año pasado, ya que el clima templado ha reducido la demanda.
“Vemos potencial para que el EBIT de comercialización se mantenga por encima de los niveles normales a largo plazo durante los próximos 2 años, pero las dislocaciones extremas vistas en 2020-22 parecen improbables”, dijeron los analistas de UBS sobre la división comercial de Glencore en una nota.
El precio de las acciones de Glencore, que subieron un 50% el año pasado, estaba plano a las 1025 GMT, más o menos en línea con sus pares.
Estrategia para agotar las minas de carbón, no venderlas
La estrategia de la empresa consiste en agotar sus minas de carbón de Australia, Colombia y Sudáfrica para mediados de la década de 2040, en lugar de venderlas o escindirlas, como han hecho otras mineras diversificadas.
Glencore produjo 110 millones de toneladas de carbón en 2022, un 6% más que el año anterior tras la adquisición de Cerrejón en Colombia, pero dijo que el tiempo anormalmente húmedo en los tres países había interrumpido la producción.
Las empresas mineras buscan minerales para impulsar el auge de la energía verde, a medida que sus yacimientos se agotan.
Glencore extrae cobre, níquel y cobalto, metales de las baterías, y ya ha manifestado anteriormente que busca adquisiciones en lo que denomina “materias primas del futuro”.
Prevé que el coste unitario en efectivo del cobre aumente hasta 0,91 dólares por libra, frente a los 0,80 dólares de 2022, debido a la menor producción y a los precios de mercado del subproducto cobalto.
Glencore también estima mayores costes para la extracción de níquel a medida que se deterioran las calidades de los yacimientos.
El nivel de deuda neta de la empresa, cercano a cero, no significa que vaya a gastar mucho, dijo Nagle a la prensa el miércoles.
“Pero, por otro lado, incluso si tuviéramos una deuda neta más elevada y surgiera la oportunidad adecuada, con la rentabilidad adecuada para nuestros accionistas, también la perseguiríamos”, añadió.
Glencore también afirmó que, dado que el capital circulante neto aumentó hasta 13,300 millones de dólares en 2022, frente a los 5,100 millones del año anterior, como consecuencia de la subida de los precios de la energía, tiene margen para desplegar su sólido balance para generar beneficios.
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“También podemos utilizar el balance más a corto plazo, en términos de financiación del capital circulante, financiación del comercio dentro del negocio si genera rendimientos adecuados para nosotros”, dijo a la prensa el director financiero Stephen Kalmin.
