Glencore puede haber tenido un año de pesadilla hasta ahora, pero el mayor comerciante de productos básicos del mundo aún está acumulando montañas de dinero.
La compañía se enfrenta a una investigación de corrupción de Estados Unidos, se vio envuelta en una disputa con su multimillonario ex socio en la República Democrática del Congo y se ha visto atrapada en las consecuencias de las nuevas sanciones de Estados Unidos a Rusia, entre otros asuntos. Sin embargo, a pesar de todas las malas noticias, se espera que Glencore reporte los seis meses más rentables de la historia cuando la compañía publica los resultados del primer semestre del miércoles.
Si bien algunos de los problemas se han resuelto desde entonces, las acciones de la compañía cayeron un 20% este año, en comparación con las ganancias de rivales como BHP Billiton y Anglo American. Los analistas son más optimistas, lo que significa que el descuento de las acciones de Glencore al precio objetivo promedio es casi el más amplio en media década.
“Glencore siempre ha tenido problemas de reputación, pero incluso para sus estándares, han sido seis meses particularmente horribles”, dijo Ben Davis , analista de Liberum Capital. “Glencore está demostrando que es una bestia más arriesgada que sus rivales y se negocia con un descuento debido a eso”.
Esto es lo que salió mal para Glencore este año:
Diciembre-febrero: el socio Dan Gertler es sancionado por los EE. UU .; Glencore se ve obligado a dejar de pagar regalías al multimillonario.
Marzo: la unidad de Glencore en el Congo dice que puede enfrentar acciones legales por un déficit de capital.
Abril: Partner United Co. Rusal es sancionado por los Estados Unidos; Glencore cancela un intercambio de acciones planificado y declara fuerza mayor en algunos contratos de aluminio.
Abril: Un tribunal congoleño congela los activos de Glencore en el país luego de que no pagara las regalías de Gertler.
Mayo: Bloomberg informa que la Oficina de Fraudes Graves del Reino Unido planea solicitar la aprobación formal para una investigación completa sobre los tratos de Glencore en el Congo.
Junio:Congo adopta un nuevo código de minería que fue ferozmente resistido por compañías como Glencore.
Julio: Las autoridades estadounidenses dicen que están investigando a la compañía por posible corrupción en Nigeria, Congo y Venezuela desde 2007 hasta el presente.
A pesar de todo, se espera que Glencore reporte ganancias ajustadas antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización de alrededor de $ 8,500 millones en el primer semestre, el mayor de todos.
Es probable que esas ganancias sean impulsadas por las excelentes ganancias del carbón, Glencore es el mayor exportador del mundo, donde los precios han aumentado, junto con el aumento de la producción de cobre y cobalto. La compañía ya ha pronosticado que las ganancias de su sagrado negocio comercial estarán cerca de un máximo histórico.
Glencore es el último de los grandes mineros en reportar ganancias en el primer semestre, BHP Billiton se ejecuta en un calendario financiero diferente y publicará los resultados de todo el año más adelante este mes, con Rio Tinto Group y Anglo reportando grandes ganancias. El uso de dinero extra de las compañías se ha desviado, y Rio dijo que canalizaría $ 7,000 millones a los accionistas, mientras que Anglo aprobó una nueva mina de cobre de $ 5,000 millones.
Glencore ha favorecido la construcción de un cofre de guerra en los últimos años en lugar de devolver dinero a los accionistas. Sin embargo, el mes pasado, pocos días después de haber sido golpeado por la investigación de los EE. UU., Anunció que estaba recomprando mil millones de dólares en acciones. El monto de la recompra podría aumentarse esta semana, sugirieron Liberum y Macquarie Group.
“Espero un aumento en la recompra pero la administración puede ser reticente, especialmente si quieren que se apague la potencia de fuego y hagan otras cosas”, dijo Davis desde Liberum.
Reuters
