A casi tres meses de que se realizara la junta extraordinaria de accionistas de Codelco (26 de octubre de 2015), tras la cual se definió la capitalización de la cuprera en US$ 600 millones, se dieron a conocer los detalles de ese encuentro.

En la instancia, el ministro de Hacienda, Rodrigo Valdés, felicitó a la administración por el plan de reducción de costos implementado en 2015. Pero no fue lo único.

El ministro también consultó por el nivel de depuración de los capex operacionales (gastos de capital) y preguntó qué ocurriría en caso de que el precio del cobre bajara de los US$ 2, indicando que sería conveniente que existiese “una sensibilidad respecto a la variación del precio y el futuro de los distintos proyectos en diferentes escenarios de precio”, consigna el acta de la junta.

Ese día el cobre había cerrado en US$ 2,37 la libra, pero en el mercado ya habían algunas estimaciones de que podría caer por debajo de los US$ 2 en meses posteriores. Dicho escenario se concretó la semana pasada y tuvo una racha de seis jornadas que fueron rotas ayer, luego de que el precio del metal rojo recuperara la barrera.

La consulta del titular de Hacienda fue respondida por Alejandro Rivera, vicepresidente de administración y finanzas de Codelco. Rivera explicó que “la relación entre el opex (gastos de operación) y el capex con el precio del cobre es bastante directa, con un pequeño desfase de tiempo. Sin embargo, detalló que el inconveniente que tiene el escenario propuesto es que se ha simulado con costos fijos”, cita el documento.

Oscar Landerretche, presidente del directorio de la mayor cuprera del mundo, complementó la respuesta. “Destaca que el escenario está simulado para los próximos años, pero que en una mirada de largo plazo, aproximadamente el 2019, con la entrada en operación de los proyectos estructurales que hoy se están construyendo, mejora considerablemente el escenario y los indicadores”, precisa el acta de la reunión.

El titular de Hacienda, además, destacó “la evaluación de Codelco como gestor de proyectos, comparándolo con otras reparticiones del Estado que acuden al Ministerio en busca de financiamiento, cuyo porcentaje de éxito es menor”. Asimismo, si bien reiteró el apoyo y compromiso del gobierno con la empresa, afirmó: quedó “a la espera de los desarrollos de los escenarios solicitados de manera de tener mayores antecedentes y resolver las cantidades que se van a capitalizar este año”.

Los proyectos

Valdés no fue la única autoridad que planteó sus dudas. La ministra de Minería, Aurora Williams, manifestó su inquietud sobre el nivel de información que había respecto de la calidad de la roca en los proyectos estructurales Nuevo Nivel Mina y Andina 244. En esta línea, consultó por qué la información y su respectiva solución no estuvieron disponibles antes y con mayor precisión.

Nelson Pizarro, presidente ejecutivo de Codelco, le respondió que, en el caso de Nuevo Nivel Mina, “luego de varias opiniones internacionales se llegó a la conclusión de que el túnel va cerca de una quebrada, por lo que la carga vertical tiene una componente horizontal, generándose una carga adicional que no la predijo el modelo”. Agregó que se concluyó que esta roca no soportaría una nueva excavación, estando al límite, por lo que tendrá que reemplazarse la carga por una fortificación distinta que será robotizada, lo que implica un aumento en su costo y en el tiempo de ejecución.

Ante ello, la ministra Williams le cuestionó por qué la calidad de la roca no se conoció con anterioridad. Por su parte, Pizarro replicó que “el antecedente nuevo es la presión existente por la carga horizontal derivada de la existencia de la quebrada”.

Sobre Andina 244, Pizarro explicó que los problemas eran que el presupuesto y los plazos para la construcción son significativos y de alto riesgo. A eso se sumaba que el suministro de agua es un tema crítico en la zona y que ha alcanzado mayores restricciones, acotó.

Williams también consultó en la junta extraordinaria de accionistas si es que la mayor empresa estatal contemplaba la potencial inclusión de nuevos proyectos en el listado de proyectos estructurales. Frente a esto, Nelson Pizarro sostuvo que, “en el corto plazo, no se tiene considerada esa opción”.

La Tercera

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