La caída del precio del cobre no podría haber llegado en peor momento para Codelco.
La gigante estatal, que produce el 10 por ciento del cobre del mundo, vendió bonos en el ámbito internacional por última vez en octubre, parte de un plan destinado a obtener US$8.000 de financiamiento hasta 2020 para aumentar la producción de minas que envejecen.
Luego, a partir de mayo, una declinación de 18 por ciento del metal ha hecho que los inversores abandonen los valores de la compañía y lleven sus costos crediticios al nivel más alto en dos años. Por otra parte, las cosas no van a mejorar pronto para la empresa minera.
El cobre podría bajar otro 20 por ciento para fines del año próximo, lo que amenaza con frustrar aun más la capacidad de Codelco de conseguir el financiamiento que necesita para mejorar minas que ya tienen 100 años.
La caída que ha llevado el cobre al nivel más bajo en seis años es parte de una liquidación global de las materias primas en momentos en que declina la demanda de China, el mayor consumidor de metales del mundo.
“Por la forma en que opera el mercado en este momento, no tendría ningún sentido” que Codelco recurriera a los mercados internacionales de deuda, dijo por teléfono desde Santiago Diego Torres, un administrador de dinero de Munita, Cruzat Claro.
Los US$1.250 millones de pagarés de referencia de Codelco con vencimiento en 2022 han bajado 0,9 por ciento en el último mes y los rendimientos han aumentado a 3,97 por ciento. La prima de rendimiento de la deuda respecto de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos se incrementó el lunes a 2,19 puntos porcentuales, la mayor proporción desde junio de 2013.
Planes de bonos
La compañía, que tiene sede en Santiago, planeaba vender entre US$2.000 millones y US$2.500 millones de bonos este mes, informó el 8 de julio Diario Financiero, que citó a personas familiarizadas con el tema cuya identidad no reveló.
Codelco no hace declaraciones sobre sus bonos, según un funcionario de prensa.
Ante la posibilidad de un menor grado de mineral, Codelco planea gastar US$4.200 millones para convertir su mina a cielo abierto Chuquicamata en una de las mayores minas subterráneas del mundo. El proyecto más caro es una expansión de US$5.400 millones de su división Radomiro Tomic, que extenderá otras cuatro décadas la vida útil de la mina.
El cobre bajará a US$4.250 por tonelada para fines de 2016, dijo el martes Bloomsbury Minerals Economics Ltd. El precio de la entrega a tres meses cayó el lunes en Londres a US$5.188 por tonelada, el más bajo desde julio de 2009. El precio ha experimentado este año una declinación de 15 por ciento.
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