BBVA Research mejoró de Inferior al Mercado a Superior al Mercado su recomendación para la firma Southern Copper (NYSE, BVL: SCCO), con sede en EEUU, luego de un notable descenso en el precio de sus acciones esta semana ante la victoria del representante de izquierda Ollanta Humala en la elección presidencial de Perú.
Asimismo, mantiene su valor fundamental de US$42,3 por acción para la compañía.
El lunes (6 de junio), el precio de las acciones de SCC bajó 11,4% a US$30,78 ante la noticia de que Humala había derrotado a la parlamentaria de derecha Keiko Fujimori en la votación del 5 de junio. SCC se recuperó levemente al día siguiente y en horas de la tarde del miércoles sus acciones se cotizaban en US$31,10.
“Creemos que el castigo en el precio [de las acciones de SCC] ha sido exagerado y esperamos que, una vez que se conozcan los primeros indicios del rumbo que tomará la política económica del gobierno de Humala (…), podríamos observar un rebote importante en el precio de ambas emisoras”, comentó el analista Pablo Abraham de BBVA en un informe de investigación.
“Creemos que la estabilidad política y social mostrada en los días posteriores al proceso electoral podría ayudar a que los inversionistas retomen la confianza en este mercado”, agregó.
El mayor riesgo bajo la administración de Humala para las empresas mineras que operan en Perú es un alza de los impuestos. “Creemos que el aumento difícilmente se daría vía el impuesto sobre la renta (…). No obstante, consideramos que las regalías mineras serían el instrumento a utilizar por parte del gobierno”, sostuvo Abraham.
En la actualidad, las mineras que operan en Perú pagan un impuesto a la renta de 30% y regalías de 1-3% sobre el ingreso bruto.
El analista sostuvo que hay pocos motivos para creer que los proyectos de expansión de SCC serán postergados con un nuevo gobierno. La empresa tiene proyectos de este tipo en sus minas Cuajone y Toquepala en Perú, así como en la operación Buenavista en México.
“Creemos que no hay motivos suficientes para suponer atrasos en los proyectos de expansión”, sostuvo. “Por lo anterior, mantenemos sin cambios nuestros estimados de producción [para SCC] en los próximos años”.
SCC ha adoptado una postura cautelosa ante el triunfo de Humala y ha señalado que revisará su plan de inversión de US$2.000mn para Perú.
Además de los proyectos de ampliación en las operaciones, SCC tiene el proyecto de US$934mn Tía María en la Región Arequipa y la iniciativa de cobre y molibdeno Los Chancas en la Región Apurímac, cuyo estudio de factibilidad se espera para mediados de año.
SCC opera minas e instalaciones metalúrgicas en México y Perú, y realiza faenas de exploración en estos países y Chile. El 80% de la compañía es propiedad de Grupo México (BMV: GMEXICOB).
BBVA también mantiene la recomendación Superior al Mercado para Grupo México.
