JPMorgan Chase & Co. ha lanzado una advertencia importante para las empresas mineras. Los analistas del banco predicen una caída de entre 10% y 20% en las acciones de las principales compañías mineras si Estados Unidos impone nuevos aranceles después de las elecciones presidenciales de noviembre de 2024.
El equipo de análisis, dirigido por Dominic O’Kane, ha destacado que los precios de los metales no reflejan completamente el riesgo de nuevas tarifas comerciales. Sin embargo, sus clientes han mostrado preocupación por este tema. Si los precios de los metales base, como el hierro y el cobre, caen más de un 10%, el valor de las acciones de las grandes empresas mineras podría sufrir una caída significativa. Este riesgo se convierte en un factor central en la toma de decisiones para los inversionistas del sector.
Influencia de los aranceles en el mercado minero
Durante la administración de Donald Trump, los aranceles comerciales provocaron una caída de más del 10% en las acciones de empresas mineras entre 2017 y 2018. Esto sirve como un recordatorio de la volatilidad a la que el sector está expuesto cuando se implementan políticas comerciales más estrictas. Los inversionistas ahora temen que un escenario similar se repita en 2024.
Según JPMorgan, los nuevos aranceles podrían tener un impacto devastador en el valor justo de muchas empresas. Incluso en los casos en que los precios de los metales permanezcan estables, el riesgo inherente a estas políticas podría presionar a los mercados. Los analistas subrayan que las tarifas elevan los costos de los insumos para las empresas que dependen del comercio global. Esto podría afectar tanto sus márgenes de ganancia como su capacidad para mantener una producción competitiva.
Ajustes en las calificaciones y caídas de las acciones
En respuesta a estas proyecciones, JPMorgan ha ajustado las calificaciones de varias empresas mineras clave. La entidad financiera degradó a Anglo American Plc, una de las principales compañías del sector, de “sobreponderada” a “neutral”. Además, Boliden AB, una minera sueca, cayó de “neutral” a “infraponderada”.
Como resultado de estas rebajas, ambas empresas experimentaron caídas inmediatas en el valor de sus acciones. Anglo American registró una disminución del 2.1%, mientras que Boliden vio caer su valor un 2.8%. Estos descensos reflejan la preocupación del mercado por las políticas comerciales futuras y sus posibles efectos en la industria minera.
Expectativas para las elecciones en EE.UU.
Las elecciones presidenciales de 2024 en Estados Unidos jugarán un papel fundamental en la dirección de las políticas comerciales y, por ende, en el futuro de las empresas mineras. Gregory Wischer, del Payne Institute for Public Policy del Colorado School of Mines, ha señalado que la administración de Kamala Harris probablemente mantendrá los aranceles actuales impuestos por Joe Biden sobre las importaciones de minerales chinos. En cambio, un retorno de Donald Trump a la Casa Blanca podría resultar en una intensificación de las medidas comerciales.
Los analistas prevén que Trump podría imponer un arancel del 60% sobre las importaciones provenientes de China y establecer un arancel base del 10% sobre todas las importaciones. Estas acciones afectarían directamente a las empresas mineras que dependen de materiales clave provenientes del extranjero, incrementando sus costos de producción.
Las decisiones comerciales que se tomen en los próximos meses afectarán tanto a los precios de los metales como a las estrategias de inversión de las empresas. Los inversionistas en el sector minero deberán mantenerse atentos a estas posibles políticas para mitigar riesgos y tomar decisiones informadas.
