La minera sudafricana Gold Fields (JSE, NYSE: GFI) ha dado un paso significativo en su estrategia de expansión global al adquirir la compañía canadiense Osisko Mining (TSX: OSK) en un acuerdo valorado en C$2.16 mil millones (US$1.6 mil millones). Este movimiento se enmarca en un contexto de precios récord del oro, que está impulsando fusiones, adquisiciones y expansiones en la industria minera.
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Con esta adquisición, Gold Fields obtiene la propiedad total del proyecto Windfall en Quebec, Canadá, uno de los activos de oro más prometedores a nivel mundial. Esta operación marca un esfuerzo continuo por diversificar las operaciones más allá de su país de origen, Sudáfrica, luego de un intento fallido de adquirir la minera canadiense Yamana Gold hace dos años.
Estrategia de Expansión en América
Gold Fields pagará C$4.90 por acción de Osisko, lo que representa una prima del 55% sobre el precio de cierre de las acciones de Osisko el 9 de agosto. La adquisición de Osisko fortalecerá la presencia de Gold Fields en la región de las Américas, donde ya opera minas en Chile y Perú. Este movimiento también solidifica su posición en el mercado norteamericano, asegurando un proyecto clave en un país considerado como uno de los destinos más seguros y estables para la minería.
El CEO de Gold Fields, Mike Fraser, expresó su optimismo sobre el futuro del proyecto Windfall: “A lo largo de los últimos dos años, comenzando con nuestra debida diligencia inicial en 2022 y durante nuestra copropiedad del proyecto desde mayo de 2023, hemos desarrollado una fuerte comprensión de Windfall y su potencial. Lo vemos como el próximo activo clave de larga vida en nuestro portafolio”.
Gold Fields planea poner en producción la mina Windfall para finales de 2026 o principios de 2027, con una meta de producción anual de aproximadamente 300,000 onzas. Este proyecto, junto con el recién inaugurado proyecto Salares Norte en Chile, es central en la estrategia de crecimiento de la compañía, que busca reemplazar la producción de activos más antiguos en Ghana y Perú.
Desafíos y Reacciones del Mercado
A pesar de las ventajas estratégicas que representa esta adquisición, algunos analistas han expresado reservas sobre el momento elegido para el acuerdo. Raj Ray, analista de BMO, cuestionó la decisión de Gold Fields de avanzar con la compra en un momento en que la compañía enfrenta desafíos en el ramp-up de su proyecto Salares Norte en Chile. Ray destacó que los inversores podrían estar preocupados por los riesgos de desarrollo y ejecución asociados con el proyecto Windfall, especialmente dado que Gold Fields ha “sacrificado una porción significativa de sus flujos de caja esperados en los próximos 12 a 24 meses”.
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El analista también señaló que la adquisición pone aún más presión en el desempeño de Salares Norte, un proyecto que hasta ahora ha experimentado dificultades en su fase de puesta en marcha. No obstante, Gold Fields se mantiene confiada en completar la adquisición en el último trimestre del año, utilizando una combinación de nuevas y existentes líneas de crédito, así como reservas de efectivo.
Transformación de Gold Fields
Fundada en 1887 por Cecil John Rhodes, Gold Fields ha pasado por varias transformaciones a lo largo de los años. Hace una década, la compañía vendió casi todos sus activos en Sudáfrica, enfocándose en yacimientos más nuevos y rentables en Ghana, Australia y América. Este cambio estratégico ha sido clave para mantenerse competitiva en un entorno global cada vez más desafiante.
A principios de este mes, la empresa anunció una caída del 20% en su producción general durante la primera mitad del año, debido a problemas en sus minas existentes y el retraso en el desarrollo del proyecto Salares Norte. Además, revisó a la baja su producción de oro para el año 2024, proyectando una producción de entre 2.2 millones y 2.3 millones de onzas, comparado con el rango original de 2.33 millones a 2.43 millones de onzas.
Las acciones de Gold Fields cayeron un 3.72% en la tarde del lunes en Johannesburgo, alcanzando su nivel más bajo desde el 8 de julio. A pesar de esta caída, la compañía sigue siendo una de las mineras de oro más grandes del mundo, con una capitalización de mercado cercana a los ZAR$250 mil millones (US$13.7 mil millones).
