Las acciones del BHP Group alcanzaron su máximo de tres meses este martes, a tan solo 36 horas del plazo para presentar una oferta formal por su rival Anglo American. La semana pasada, Anglo American rechazó una propuesta mejorada de adquisición de 43 mil millones de dólares.
El alza en las acciones del mayor minero cotizado del mundo se debe a una serie de noticias positivas. Entre estas se incluye un nuevo estímulo para el sector inmobiliario de China, el aumento de los precios del cobre a niveles récord y la creciente percepción de que BHP no intentará nuevamente adquirir Anglo American, según Andy Forster, director de inversiones senior en Argo Investments, accionista de BHP.
“Vimos la semana pasada que las acciones tuvieron un rebote después del rechazo por parte de Anglo,” comentó Forster. “Creo que mantendrán la disciplina. Me sorprendería que volvieran a intentarlo en esta etapa tardía, dado el tibio recibimiento de la junta de Anglo a las ofertas anteriores.”
Estrategias y Expectativas
Según las normas de adquisición del Reino Unido, BHP tiene hasta las 16:00 GMT del miércoles para hacer una oferta vinculante por Anglo American, o deberá retirarse durante al menos seis meses. Si las compañías llegan a un acuerdo en el ínterin, se puede conceder una extensión.
El martes, BHP declinó hacer comentarios al respecto. Sus acciones subieron un 0.5% a 45.93 dólares australianos en la tarde. Las acciones de Anglo American, cotizadas en Londres, cerraron un 0.1% más altas a 26.80 libras el lunes.
La junta de Anglo American ya ha rechazado dos propuestas de acciones totales por parte de BHP, calificándolas de inadecuadas y demasiado difíciles de ejecutar. La semana pasada, Anglo American reveló planes para una división que se enfocará en el cobre, un metal clave para la transición energética, mientras que venderá o separará sus negocios de carbón, níquel, diamantes y platino.
Las inversiones en cobre tienen sentido estratégico para BHP, pero cuanto más se demore el cierre del acuerdo, mayor es la probabilidad de que un competidor presente una oferta rival por algunos de los activos de Anglo, según Hayden Bairstow, analista de la corredora de bolsa australiana Argonaut.
“El riesgo de esperar es que los activos de carbón metalúrgico de Anglo vayan a parar a manos de otro competidor, o que un interloper como Glencore presente una oferta más atractiva,” afirmó.
Apoyo de los Accionistas y Análisis del Mercado
El accionista de Anglo American, LGIM, apoya el plan de división mientras BHP sigue en la mira. Según un banquero de inversiones con sede en Australia, que prefirió permanecer en el anonimato, a Anglo le tomaría entre seis y doce meses llevar a cabo el proceso de venta de los activos de carbón.
Los banqueros ahora están compitiendo por conseguir negocios de potenciales compradores, añadió la fuente. Los analistas de Jefferies indicaron la semana pasada que BHP podría estar interesado en los activos de carbón si no logra adquirir Anglo, dado que posee minas cercanas.
Para reflejar el valor justo de Anglo y sus activos clave de cobre, BHP necesitaría aumentar su última oferta en aproximadamente un 30%, según los analistas de JPMorgan en una nota de la semana pasada.
Ambas ofertas de BHP requerían que Anglo desinvirtiera sus activos de platino y mineral de hierro en Sudáfrica, donde emplea a más de 40,000 personas. BHP ha informado a sus inversores que no renunciará a su requisito de que Anglo desmembre esos negocios como condición para el acuerdo.
