Esta mañana PwC presentó la novena versión de su estudio “Mine 2012: The growing disconnect”, estudio que reveló que las utilidades de las grandes empresas mineras del mundo se dispararon el año pasado, mientras que el precio de las acciones de éstas retrocedió fuertemente.
El estudio se basa en información que entregan las 40 principales compañías mineras del mundo que cotizan en bolsa y su lanzamiento fue encabezado por Colin Becker, socio de PwC, con la asistencia del Ministro de Minería, Hernán de Solminihac y Alberto Salas, presidente de Sociedad Nacional de la Minería (Sonami).
Becker explicó que “hay una desconexión marcada entre la realidad actual de la industria con altos precios de commodities y buenas utilidades, el que contrasta con una fuerte desvalorización de un 25% en las cotizaciones bursátiles de las compañías mineras”.
El año pasado, las utilidades netas de esas 40 empresas crecieron en un 21%, hasta los US$ 133 mil millones. Sin embargo, el alza de los costos, que aumentaron en un 25%, que golpeó sus márgenes. Por otra parte, los ingresos se incrementaron en 26% para las 40 mayores compañías del sector.
En tanto, los valores en bolsa de éstas cayeron 25%, mientras que el retorno a los accionistas aumentó en más de 156%.
Según Becker, esta marcada diferencia entre utilidades y valor en bolsa es producto de grandes dudas en el mercado respecto de la capacidad de la industria para mantener su crecimiento en el mediano y largo plazo. “Los accionistas demandan cada vez mayores retornos en forma de dividendos o recompra de acciones, lo cual dificulta aún más la posibilidad de desarrollar nuevos proyectos para garantizar la futura oferta de productos mineros contra una demanda robusta”.
Según el análisis de PwC, la pérdida de valor de las acciones de estas compañías en los mercados mundiales hacia fines del año pasado se púede explicar por el creciente temor causado, entre otros, por la crisis de los fondos soberanos europeos y la probable desaceleración de la economía china.
Al respecto, el líder de minería de PwC, Tim Goldsmith, explicó que “la demanda por commodities es aún robusta y el crecimiento a largo plazo en los mercados emergentes es más significativo para la industria minera que los vaivenes de corto plazo experimentados por el mundo desarrollado. Los inversionistas simplemente no creen en el crecimiento de la industria y están reaccionando a otras preocupaciones económicas de corto plazo. Estamos frente a una desconexión creciente entre ambos sectores.”
Según el estuido de PwC, 19 de las cuarenta mayores compañías mineras en 2011 vienen de mercados emergentes, las que representan un 38% del valor bursátil, un nuevo récord.
La responsabilidad es de las mineras
Goldsmith explicó que “la responsabilidad (de esta baja bursátil) recae claramente en la industria en cuanto a comunicar mejor al mercado que sigue siendo una de las más sólidas alternativas de inversión en el mundo de hoy. Esto es impulsado por las economías emergentes donde la avidez por commodities es aún potente. Son estos mercados los que decidirán el futuro de la economía global”.
Estas 40 mayores mineras en la bolsa invirtieron US$ 98 mil millones en proyectos, no logrando la meta de US$ 120 mil millones anunciada el año previo. Sin embargo, para este año las Top 40 han anunciado un récord en inversiones de capital por US$ 140 mil millones, lo que se basa en principalmente en la expectativa de que la demanda continuará sólida.
