La canadiense Mercator Minerals (TSX: ML) planea adquirir la connacional Stingray Copper (TSX: SRY) en una transacción exclusivamente en acciones avaluada en unos CA$44mn (US$40,6mn), informaron las empresas en un comunicado conjunto.
Mercator asumirá el control de todas las acciones emitidas y en circulación de Stingray por 0,25 acciones de Mercator cada una, lo que representa una prima de 51,6% para las acciones de Stingray sobre la base de los precios al cierre de la jornada del 1 de octubre.
Stingray posee el proyecto mexicano de cobre El Pilar, que Mercator pretende desarrollar tras concluir una expansión en su mina a cielo abierto de cobre y molibdeno Mineral Park, ubicada en Arizona, a fines del 2010. El Pilar se localiza en el estado de Sonora, 15km al sur de la frontera con Arizona.
“Consideramos el norte de México nuestro patio en Arizona. Naturalmente hay muchas sinergias con nuestras operaciones existentes”, dijo el gerente general de Mercator, Mike Surratt, durante una conferencia telefónica realizada el viernes.
“La reserva es muy grande. Creemos que es una parte muy importante de la transacción”, señaló Surratt, que agregó que el acuerdo se calcula a menos de US$0,02/lb para las reservas de cobre.
El proyecto contiene reservas de óxido de 229Mt con 0,31% de cobre, para 1.500Mlb (680.388t) del metal rojo contenido. Un estudio de factibilidad publicado en abril definió una inversión de US$209mn para construir una operación de lixiviación en pilas y extracción por solventes y electroobtención (SX-EW) capaz de producir 35.000t/a de cobre.
Se proyecta que la producción comenzará el 2012 tras un período de desarrollo de 20 meses.
“La base lógica para Stingray es realmente simple. En un ajustado mercado crediticio, creemos que esto permite que Stingray pase de ser una empresa de desarrollo a un productor con un alto perfil de crecimiento”, dijo el gerente general de Stingray, Peter Mordaunt, durante la conferencia.
Una vez que concluya la transacción, la nueva empresa comenzará a buscar maneras para mejorar el estudio de factibilidad, dijeron ambos ejecutivos.
“Este es un buen negocio tanto geográfica como corporativamente”, dijo el analista de Blackmont Capital George Topping en un informe. La administración de Mercator tiene vasta experiencia en producción en plantas de óxido de leyes muy bajas, y la dilución será mínima ya que la empresa emitirá aproximadamente 15 millones de acciones, indicó.
De acuerdo con Surratt, de Mercator, la dilución será de alrededor de un 7%.
Las acciones de Stingray subieron un 37,5% el lunes en la tarde a CA$0,66, mientras que las de Mercator cayeron un 4,81% a CA$2,77.
