El platino alcanzó el jueves 26 de junio de 2025 su nivel más alto desde 2014, al cotizarse en 1,416 USD por onza, con una ganancia de casi 5 % en un solo día. Esta subida no ocurrió en un vacío: es el resultado de una combinación de factores económicos, geopolíticos y estructurales en el mercado de metales preciosos.
¿Por qué sube el platino?
1. Escasez en los mercados clave
Los mercados de Londres y Zúrich —centros neurálgicos del comercio mundial de metales preciosos— muestran desde hace meses señales de oferta limitada. La escasez ha llevado al mercado a una situación de backwardation, donde el precio spot es mayor que los contratos a futuro, algo inusual que refleja la urgencia del acceso inmediato al metal.
2. Aumento del costo de préstamo
El costo implícito de préstamo del platino también se ha disparado, alcanzando un 13 % anualizado para contratos a un mes, comparado con tasas históricas cercanas a cero. Esta situación incentiva a los tenedores del metal a no liberar inventario, profundizando el desabasto.
3. Flujo especulativo e inversión en China
El resurgimiento del interés por platino como inversión en China ha sido crucial. A ello se suma el aumento de la demanda de joyería, donde el platino es sustituido por otros metales solo en situaciones de precio extremo. Según Justin Lin, analista de Global X ETFs, “el resurgimiento de inversión china y la sustitución en joyería refuerzan el déficit de oferta”.
4. Traspasos a EE. UU. por tensiones arancelarias
Aproximadamente medio millón de onzas de platino fueron transferidas a almacenes en EE. UU. como medida preventiva ante posibles tarifas. Este movimiento redujo la disponibilidad inmediata en los mercados europeos, elevando la presión sobre el precio spot.
Efecto colateral: el paladio también sube
El paladio, metal relacionado funcionalmente con el platino en la industria automotriz, subió casi 5 %, cotizando alrededor de 1,111 USD/onza. Su vínculo se debe a su uso intercambiable en autocatalizadores. Según Lin, “los dos metales están intrínsecamente ligados; cuando uno sube, el otro puede beneficiarse”.
Impacto por sectores
Industria automotriz
El aumento del precio del platino obliga a considerar sustituciones o ajustes en la cadena de suministro. El paladio, que suele ser más caro, vuelve a ser competitivo.
Inversores y fondos
El rally actual beneficia a los ETF centrados en metales preciosos. Es una oportunidad para portafolios que buscan refugio ante la inflación o volatilidad del dólar.
Sector joyero
El encarecimiento puede desacelerar ventas o forzar a las marcas a reducir márgenes. A la vez, refuerza el prestigio del platino como bien de lujo.
Minería y refinación
Para la industria minera, especialmente en Sudáfrica y Rusia, el escenario es positivo. Incentiva la producción y la inversión en exploración. También abre la puerta a nuevos desarrollos en Latinoamérica.
¿Qué podemos esperar?
Si persiste la escasez y se mantienen los flujos especulativos, el platino podría romper nuevas marcas. Los inversionistas institucionales vigilan los movimientos de China y los cambios regulatorios que podrían afectar tarifas y logística.
