El precio del mineral de hierro ha caído a su nivel más bajo desde noviembre de 2022, situándose cerca de los $90 por tonelada. Esta caída está directamente relacionada con la situación actual de la industria siderúrgica en China, que enfrenta una crisis estructural derivada de la disminución en la demanda de acero, impulsada principalmente por una recesión prolongada en el sector inmobiliario. Los precios del mineral de hierro han disminuido más de un tercio en lo que va del año, afectando la rentabilidad de las acerías chinas que ahora luchan por mantenerse competitivas.
La China Iron & Steel Association (CISA) advirtió recientemente a las acerías del país sobre el riesgo de aumentar la producción demasiado rápido, a pesar de una posible recuperación de la demanda en los meses de septiembre y octubre. Aunque tradicionalmente la demanda de acero tiende a recuperarse después del verano, la CISA ha recomendado a los productores que sean cautelosos y no se apresuren a reiniciar la producción. Un incremento desmedido en la oferta podría borrar cualquier mejora a corto plazo, advirtiendo que el resurgimiento en la demanda podría ser apenas un espejismo.
La industria del acero en China está inmersa en una dura competencia. Los años de auge en la construcción, impulsados por la inversión masiva en el sector inmobiliario, han dejado un exceso de oferta de acero. Ahora, con el mercado inmobiliario chino en crisis, la demanda de acero ha disminuido drásticamente, generando un exceso de oferta en el mercado que ha forzado a muchas acerías a operar con pérdidas.
Los inventarios de mineral de hierro en los puertos chinos han superado los 150 millones de toneladas, un nivel inusualmente alto para esta época del año. Este aumento se debe a que los productores de acero han reducido su producción durante los meses de julio y agosto en respuesta a la caída en la demanda y a la acumulación de productos no vendidos. Sin embargo, este exceso de inventarios plantea un problema para los precios del mineral de hierro, ya que el mercado enfrenta una saturación que podría mantener los precios deprimidos en el corto plazo.
Los futuros del mineral de hierro en Singapur también reflejan esta situación. El precio ha caído hasta un 2.4%, llegando a los $90.35 por tonelada, el nivel más bajo en casi dos años. Para el cierre de la jornada, el precio se estabilizó en $90.85 por tonelada, lo que representa una caída acumulada de casi un 10% durante la semana.
El debilitamiento de la demanda en China no solo ha afectado al mineral de hierro, sino que ha tenido un impacto en toda la cadena de materias primas. El cobre, utilizado tanto en la construcción como en la industria tecnológica, ha caído por debajo de los $9,000 por tonelada, mientras que el zinc, un metal clave para la galvanización del acero, ha perdido más del 2%. Estas caídas reflejan una incertidumbre generalizada sobre la recuperación económica mundial, especialmente ante las dificultades económicas que enfrenta China y las preocupaciones sobre el crecimiento en los Estados Unidos.
Según los analistas del National Australia Bank Ltd., las condiciones económicas globales siguen siendo “broadly unfavorable for commodity demand” (ampliamente desfavorables para la demanda de materias primas), lo que llevó al banco a reducir sus previsiones para varios metales básicos, incluido el cobre y el zinc.
A pesar de la presión bajista en los precios, algunos analistas ven un posible soporte en torno a los $100 por tonelada para el mineral de hierro. Este nivel de precios es crítico, ya que muchos productores de alto costo no pueden operar de manera rentable por debajo de ese umbral. Sin embargo, la capacidad de recuperación del precio depende en gran medida de una mejora significativa en la demanda de acero, lo cual no parece inminente dadas las actuales circunstancias del mercado inmobiliario en China.
La clave para el mercado de mineral de hierro, y en general para las materias primas, será la evolución de la economía china en los próximos meses. La capacidad del país para revertir su crisis inmobiliaria, restaurar la confianza en el mercado de la construcción y evitar un colapso en su industria del acero serán factores determinantes en la recuperación de los precios del mineral de hierro.
La caída en los precios del mineral de hierro es un reflejo de la crisis más amplia que enfrenta la industria siderúrgica en China, impulsada por un desplome en la demanda de acero a medida que el sector inmobiliario se estanca. Aunque hay esperanzas de una recuperación en la demanda de acero en los próximos meses, la CISA advierte que cualquier aumento prematuro en la producción podría resultar contraproducente. En este contexto, los precios del mineral de hierro podrían seguir bajo presión hasta que la economía china muestre signos más claros de recuperación.
