La empresa canadiense Gold Royalty Corp. anunció la adquisición de una participación en la regalía sobre la mina Pedra Branca, ubicada en el estado de Pará, Brasil. El acuerdo se concretó por un total de 70 millones de dólares en efectivo, con lo que la compañía suma un activo generador de flujo inmediato a su creciente portafolio de regalías mineras.
Pedra Branca es una operación subterránea que produce oro y cobre y forma parte del reconocido cinturón mineral de Carajás, una de las regiones más ricas en recursos minerales de América del Sur. La regalía adquirida incluye un 25 % sobre el retorno neto de fundición (NSR) del oro y un 2 % NSR aplicable al cobre y otros subproductos extraídos, tanto en el depósito Este como en el Oeste del proyecto.
En el ejercicio fiscal que cerró el 30 de junio de 2025, la regalía generó ingresos por aproximadamente 7.9 millones de dólares, equivalentes a 2,800 onzas de oro en términos financieros, considerando un precio promedio del metal de 2,811 dólares por onza. Estos datos reflejan el potencial inmediato del activo para incrementar los ingresos de Gold Royalty sin añadir cargas operativas ni costos de capital.
La operación representa una adición significativa al portafolio de la compañía, que actualmente cuenta con más de 250 activos entre regalías, derechos de streaming y financiamientos relacionados. Con esta adquisición, Gold Royalty eleva a ocho el número de proyectos en producción que ya están generando ingresos, fortaleciendo su perfil financiero de manera sostenible.
La mina Pedra Branca fue originalmente propiedad de OZ Minerals, que inició la producción comercial en 2020. En 2023, BHP adquirió OZ Minerals como parte de una estrategia global para consolidar activos de cobre en regiones estratégicas. No obstante, en agosto de 2025, BHP anunció la venta de Pedra Branca, junto con otros activos en Carajás, a la firma CoreX Holding BV, respaldada por el empresario turco Robert Yuksel Yildirim. El traspaso aún está sujeto al cumplimiento de condiciones contractuales habituales.
Con esta adquisición, Gold Royalty logra posicionarse con una mina de clase mundial operada por una empresa global y situada en una jurisdicción minera reconocida. Brasil, a pesar de los desafíos logísticos y regulatorios en ciertas regiones, sigue siendo un destino atractivo para la inversión minera, particularmente en estados como Pará, donde la minería representa una parte significativa del desarrollo económico.
El modelo de negocio basado en regalías permite a empresas como Gold Royalty capturar valor de proyectos sólidos sin necesidad de involucrarse en la operación directa. Este esquema, cada vez más utilizado, reduce la exposición al riesgo operativo, al tiempo que garantiza ingresos estables y de largo plazo si las operaciones continúan con éxito.
La diversificación también juega un papel clave. En este caso, el proyecto ofrece exposición tanto al oro, tradicionalmente visto como refugio ante la volatilidad económica, como al cobre, cuya demanda se ha disparado por su uso en tecnologías relacionadas con la transición energética, infraestructura eléctrica y movilidad sustentable.
Desde una perspectiva estratégica, la operación refleja la tendencia de empresas especializadas en regalías a competir por activos de calidad que ya se encuentran en producción o muy próximos a ella. La competencia por este tipo de oportunidades se ha intensificado ante la creciente necesidad de asegurar ingresos predecibles y libres de la volatilidad asociada a las etapas exploratorias.
La decisión de BHP de deshacerse de Pedra Branca puede interpretarse como un intento de optimizar su portafolio, concentrándose en activos de mayor escala o con márgenes más altos. Para Gold Royalty, en cambio, el activo representa una fuente de ingresos comprobada, con largo horizonte productivo y en una zona geológica aún con potencial de exploración.
En el entorno actual, donde los inversionistas buscan alternativas defensivas sin renunciar a retornos, las empresas de regalías mineras como Gold Royalty ofrecen un perfil atractivo. La adición de Pedra Branca consolida esa posición y confirma su estrategia centrada en activos de alta calidad y producción comprobada.
