Goldman Sachs ha reafirmado sus previsiones para el precio del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME) para los próximos meses. La entidad financiera proyecta precios de $9,600, $10,000 y $10,700 por tonelada métrica para los próximos tres, seis y doce meses, respectivamente. Estas estimaciones se mantienen a pesar de los riesgos a la baja en el corto plazo debido a cambios en la política comercial de Estados Unidos, que entrarán en vigor el 2 de abril.
Actualmente, el cobre a tres meses en la LME ha experimentado una caída del 1.7%, situándose en $9,944 por tonelada métrica. En contraste, los futuros de cobre en Estados Unidos han alcanzado un máximo histórico, ampliando su prima sobre los precios de Londres, impulsados por las expectativas de nuevos aranceles que el presidente Donald Trump podría imponer al metal.
Impacto de los aranceles en el mercado del cobre
El mes pasado, el presidente Trump ordenó una investigación sobre posibles aranceles a las importaciones de cobre con el objetivo de revitalizar la producción nacional de este metal, esencial para vehículos eléctricos, equipos militares, redes eléctricas y numerosos bienes de consumo. Goldman Sachs anticipa que la posible implementación de estos aranceles podría provocar una disminución de los inventarios de cobre en Estados Unidos de 30,000 a 40,000 toneladas mensuales desde mediados hasta finales del segundo trimestre. Esto evitaría un exceso de inventarios en el tercer trimestre de 2025, periodo en el que se espera una mayor escasez en el mercado global del cobre.
Relevancia del cobre en la economía estadounidense
El cobre se ha convertido en un componente crítico para la economía de Estados Unidos, posiblemente superando al petróleo en importancia, debido a su papel esencial en diversas industrias, incluyendo la electrónica de consumo, la automotriz y la construcción. Estados Unidos ha enfrentado un déficit en el suministro de cobre durante más de cinco años, dependiendo en gran medida de las importaciones. La administración Trump ha identificado las importaciones de cobre como un riesgo para la seguridad nacional, ordenando una investigación que podría derivar en aranceles destinados a impulsar la producción nacional. La creciente demanda de centros de datos y vehículos eléctricos, ambos requeridos de cantidades significativas de cobre, subraya aún más la importancia de este metal en la economía moderna.
Proyecciones futuras y consideraciones para inversores
Goldman Sachs mantiene su previsión alcista para el cobre, estimando un precio de $10,200 por tonelada en el cuarto trimestre de 2025, respaldado por una fuerte demanda relacionada con la electrificación, estímulos en China y un crecimiento más lento en el suministro de minas. La entidad también señala que, si las actualizaciones de políticas comerciales del 2 de abril no generan sorpresas negativas, el impacto neto en el mercado de la investigación en curso sobre los aranceles al cobre podría representar un riesgo al alza para sus previsiones de precios para el segundo y tercer trimestre de 2025.
Para los inversores, es esencial monitorear de cerca las decisiones políticas y las tendencias del mercado que afectan al cobre. La posible implementación de aranceles y la creciente demanda en sectores clave podrían influir significativamente en los precios y en las oportunidades de inversión en este metal.
